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近年来最引人注目的文化发展之一是素食主义的蓬勃发展, 引发了无数的思考，甚至在经济方面的出版物，如 FT. 全球素食者的数量迅速增加，其中包括非常著名的名人，比如 碧昂丝他们有时会遵循植物性饮食. 曾经是一个小众的习惯，坚定的环保主义者的保留，已经正式成为主流.

素食主义者，那些遵循植物性饮食的人，可能有不好的名声. 他们可能会被诸如, “如果你是一个做混合健身的素食主义者, 你会先告诉别人哪个?“另一方面, 出于对环境和健康的考虑，许多人开始改变他们的肉类消费习惯. “周一无肉日”反映了这一趋势，这一趋势正在年轻人中蔓延.

A new crop of meat-alternative and other plant-based foods companies are emerging; while veggie burgers and sausages have long existed, 这些新公司的有趣之处在于，他们正试图人工复制肉类, 创造一种非常像肉的产品, 因此, 是否主要面向非素食者和素食者. 这对投资者的吸引力非常明显:它创造了一个全新的潜在市场.

没有什么比这更能抓住时代精神了 Beyond Meat上市 2019年5月，这是今年最引人注目的金融事件之一. 然而，该公司能否不负众望，让投资者满意呢? 本文分析了Beyond Meat的股票表现, 公司的历史, 肉类替代品市场, 以及它的一些竞争对手.

超越肉类的历史

Beyond Meat(纳斯达克股票交易所: BYND)由Ethan Brown于2009年创立, 一位对环境话题感兴趣的加州企业家, 谁也是素食主义者. 该公司的使命是专注于植物性肉类替代品, 利用豌豆和其他植物蛋白分离物.

在一个 信 包括在比亚迪首次公开募股的招股说明书中, 伊森·布朗透露，他看到了肉类的营养价值, 但他的目的是消除肉和它的来源动物之间的联系, 而是把它看成是“由氨基酸组成和结构的肉”, 脂质, 微量元素, 维生素, 和水在我们熟悉的肌肉组织中交织在一起, 或肉类”，并推动生产中的技术创新，绕过动物，利用技术来实现相同的成分和质地. 他列举了令人印象深刻的环境优势，如减少90%的温室气体排放, 节水99%, 减少93%的土地, 与普通肉类相比，生产Beyond Meat所需的能源减少了46%.

另一个有趣的观点是，该公司瞄准的是主流市场:他们引用的一项统计数据显示，2018年上半年，在克罗格(Kroger)购买Beyond Meat产品的消费者中，有93%也购买了普通肉类. 这让人们相信，该公司可以用更传统的饮食习惯来转变客户, 而且不仅仅是素食主义者, 他们的产品.

最后, 值得强调的一点是，与传统的动物肉类相比，肉类替代品仍然非常昂贵. 一个有趣的 报告 CB Insights对成本进行了细分.

财务和上市后股票表现

该股最初的发行价为25美元，随后股价迅速上涨, 5月2日以45美元的价格成交. 一度, 该股甚至突破了200美元的关口, 目前股价是25美元发行价的800%. 事实上，它的IPO是最好的 执行 其中一个是自2008年金融危机以来市值超过2亿美元的上市公司.

此后，该股一直稳定在150美元左右, 这还能为投资者带来令人难以置信的丰厚回报吗. 尽管公司的销售额在增长, 股价所暗示的销售倍数与食品行业的任何情况都不相符. 该公司正在预测销售额 $210 今年是100万美元，收支平衡. 当前股价为150美元，市值为9美元.1090亿，或者a P / S比值 of 43.3倍，这比谷歌看到的要高 公共. 食品加工行业典型的EBITDA倍数是 11.92，这表明印度被视为 这是一家极具创新性的公司，而且其可预见的增长也已被充分反映在股价中.

实际上，Beyond Meat仍然是一家小公司. 投资者正指望该行业的增长，以及该公司的技术和生产能力的增长. 然而，华尔街 股票分析师 似乎不确定公司能否维持如此高的估值, 多数评级为a 持有.

替代肉类消费的长期趋势

正如前面提到的, 素食主义的兴起是一个有据可查的趋势, 但很难找到可靠的统计数据来支持这一定量证据. 最近的一项民意调查 盖洛普 在美国，素食者的数量大约占人口的3%, 与2012年报告的2%相比略有增长. 调查显示，同期素食者的比例稳定在5%.

这也反映在全球肉类消费数据中:全球肉类消费率大幅上升, 目前全球产量是50年前的5倍 前. 这一现象不仅仅是由发展中国家生活水平的提高所驱动的. 虽然收入增长和肉类消费增长之间存在很强的统计相关性, 美国和欧洲的总体肉类消费并没有显著下降. 事实上, 肉类消费正在增加, 但人们偏爱的肉类种类正在发生变化, 家禽取代牛肉, 这一趋势与牛肉和肉类生产相关的健康和环境问题一致.

从这个角度来看, 在2017年6月至2018年6月的12个月内，植物性肉类替代品的销售额为 6.7亿美元，而加工肉类(不包括有机肉类)的销售额则为 2000亿美元 同年的肉类总销售额为2700亿美元(包括有机食品)。. 替代品的高成本通常被认为是它们市场份额有限和肉类销售弹性的一个原因. 然而，Beyond Meat仍然是世界上发展最快的食品公司之一 体积 出售(新鲜+冷冻肉)增加超过3.从3到8.从2016年的9800万英镑降至2015年.2018年为2400万英镑.

竞争与投资者利益

本节将简要介绍Beyond Meat在植物性肉类领域面临的直接竞争, 以及在同一领域运营的其他公司, 比如膳食替代品和奶制品替代品. 这个市场吸引了投资者越来越多的兴趣, 谁在这个领域投资了160多亿美元, 包括 仅2017年和2018年就达到130亿美元.

最接近的竞争对手:Impossible Foods

Impossible Foods可能是Beyond Meat最接近、最具可比性的竞争对手. 在Beyond Meat首次公开募股后不久，该公司宣布了另一轮融资， 提高 3亿美元. 该公司目前得到了科斯拉风投、谷歌风投和比尔·盖茨等投资者的支持.

不可能的食物正在创造”出血汉堡，目前正致力于复制整块肉. 类似于Beyond Meat, 该公司的成立是出于对环境的关注，以及利用科学利用植物性蛋白质来重现肉类的质地和特征的观点. 该公司近期不打算上市.

不可能食品公司没有公布收入数据，但该公司已经公布了 挣扎 随着一些国家项目的启动，满足了市场对其产品的需求, 比如与汉堡王的合作. “不可能食品”的生产问题包括重新分配总部的一些员工&D部门的生产和包装，同时改善其生产设施.

年轻的新贵:孟菲斯肉类公司

Memphis Meats是该领域一个年轻得多的竞争者, 成立于2015年, 这是一个稍微不同的方法. 孟菲斯肉类公司正在实验室里创造一种肉类替代品，就像它的竞争对手一样, 但是正在使用动物干细胞来做到这一点.

因此，最终产品将不是植物性的，甚至不是素食的, 但仍然是一种环保的肉制品. Memphis Meats目前已经筹集了20美元.100万资金, 来自DFJ和泰森新风险投资(Tyson New Ventures)等投资者, 世界上最大的肉类生产和制造公司之一, 之前也是Beyond Meat的投资者, 但 退出 IPO之前). Memphis Meats还没有商业上可行的方法 产品.

餐

另一类相关的新产品吸引了大量投资者的注意，那就是代餐产品, 比如美国Soylent公司, 英国Huel公司, 或法国公司Feed, 谁筹集了72美元.400万英镑、2000万英镑和2100万美元.分别为500万.

这些公司生产的产品营养均衡, 主要是可饮用的替代餐, 哪些是完全以植物为基础的素食主义者, 负担得起的, 和方便. 在某种程度上，这些是现代版的快速瘦身奶昔. 这类产品的颠覆性价值是有限的:虽然速食和营养食品肯定有很多用例, 全面采用这类产品可能存在相当大的心理障碍, 对于特定人群来说，哪一种选择最有可能成为偶尔的选择.

奶制品和鸡蛋替代品

在这篇文章中值得一提的是奶制品和鸡蛋的替代品, 看看这些公司有多成功，他们能筹集到多少资金.

美国一家著名的乳制品替代品公司是Kite Hill, 该公司从植物中生产全系列乳制品替代品，共筹集了65美元.500万美元，其中包括2018年秋季的4000万美元. 然而，在该领域真正取得巨大成功的是瑞典公司Oatly. Oatly不能被恰当地归类为一家初创公司, 因为它自1990年以来一直存在, 该公司只获得了一轮私人股本融资. 然而, 这可能是植物性食品最大的销售和营销成功, 凭借口碑和巧妙的营销推动品牌向前发展, 创建 短缺 还有无数篇关于燕麦牛奶有多美味的文章. 这使得公司的收入从1美元增加.2017年为500万美元，2018年为1500万美元. 预计2019年销售额将再次翻一番.

JUST是鸡蛋替代品公司Hampton Creek在卷入一系列丑闻后采用的新名称, 包括离开它的大部分 董事会. 这家初创公司还在六轮融资中筹集了2亿美元，最近开始探索肉类替代品市场.

大公司的参与和未来可能会发生什么

结论, 看看肉类行业的老牌企业对食品创新浪潮的反应是合适的.

而肉类替代品市场只占整个肉类市场的一小部分, 尤其是从全球的角度来看, 它所看到的增长速度确实引起了肉类高管的注意. 泰森食品, 如上所述, 现在是孟菲斯肉类公司的投资者吗, 也是Beyond Meat公司的股东, 在首次公开募股前持有5%的股份. 他们对其他类似的初创公司也很感兴趣，正在关注这个领域, 尽管他们目前只有18%的收入来自非动物食品. 泰森食品及其竞争对手肯定会有M&当行业成熟，技术变得更有利可图时，这是一个雄心勃勃的目标.

要解决的最后一点可能是替代肉类生产商需要解决的最大障碍:他们产品的生产成本能否降低到与动物肉类相同的水平? 他们能否充分扩大生产规模?

针对目前生产成本高和易接近性问题, 肉类替代品很可能是一种新鲜事物, 富人偶尔的奢侈购买, 注重健康的城市居民. 不仅如此, 但后者也可能不会受到农业部门就业和收入损失的影响，而如果植物替代品真正成为主流，农业部门的就业和收入损失将会发生. 这些公司的创始人宣称，他们的目标是对一种重要食品的生产方式进行一场革命:当然, 这将影响到生产它的农村地区以及所有参与其当前生产链的人的生活和生计.